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歌斐资产目标策略产品价值解读

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发表于 2021-6-27 11:42:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
  何为做投资组合、资产配置?把多家股票主观多头配在一起,那不叫资产配置;仅仅是多个股票多头产品而已,量化CTA,中性,指增搭配在一起,不做相关性分析,不做细分策略的区分、动态调配,也是远远不够的。

  选取当前市场上优秀的私募基金,设计一个私募基金配置方案并非易事,但更难的是之后的调整,能做到投资目标、风险和相应投资者的持续匹配。而这,正是歌斐目标策略产品的真正价值。

  看目标策略基金,要从歌斐过往的历史、过往的产品来看,在这一领域歌斐已经很早就有了诸多的准备。例如:2014年5月开始运作的TOP30系列,就是采用FOF策略。可以从私募排排网的数据查看,截至2021年5月31日,基金累计收益150%左右,年化收益13%+,期间最大回撤19%;近三年收益48%,最大回撤9%左右。

  年度收益稳定性很高,保持在市场前1/2。牛市的收益中规中矩,不算很亮眼,但熊市里的回撤控制的很好。之后,歌斐又发行了MOM产品。我们都知道FOF产品选的是多只基金,MOM选的是多个基金管理人。

  两类产品,都是提高了策略的丰富度,如果策略之间相关性较低,能够平滑极端净值的波动。当市场波动较大时,可以更加灵活地调整。FOF的优势是可选的样本多,但很多管理人不愿意做MOM基金的投资顾问。MOM的优势,一个是流动性更好,母基金的管理者负责制定产品的整体投资策略并把控风险,还可以灵活设立临时开放日,进行申购赎回调仓的操作。而且不存在双重收费的问题,MOM是通过专户和资产单元运作的。

  歌斐的MOM产品成绩同样非常出色,2014年9月15日开始运行至今年,累计收益148%,年化14.62%,最大回撤27.64%;近三年收益47.62%,最大回撤11.65%。这个产品回撤虽然大了一些,不过进攻性也更强。现在,歌斐把MOM产品升级为目标策略,瞄准客户的投资目标收益做投资管理。分为平衡型和积极型,满足不同客户需求,由客户自己选择。其中,价值多头运用MOM结构,量化多策略运用FOF结构,同时还有对冲和CTA策略等多种投资工具。

  最后想和大家分享的一点是,投资就是要长期主义,资产配置是实现投资成功的重要因素之一,越早开始做规划和资产配置,我们越能尽早开始复利的累积,更好的抵御风险、在长期实现资产的保值、增值。





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